煤炭開采行業:23省已公布去產能計劃,冬儲旺季將再引新一輪行情
發布時間：2016-09-06 瀏覽次數：704 次 來源：中國煤炭新聞網
一周煤炭行業觀點:本周環渤海動力煤價格報494元/噸,比上周上漲18元/噸。動力煤方面,9月下旬開始進入冬儲用煤,且電廠急需補庫,主產地與港口動力煤均大幅提價,環渤海動力煤指數與京唐港主焦煤價均創年內新高。煉焦煤方面,山西9月煤價呈現井噴式,其中主焦漲幅90元/噸,貧瘦漲幅40-50元/噸,肥煤漲幅60-70元/噸,1/3焦煤漲幅70元/噸;河北地區庫存低位,支撐精煤累計漲幅100-110元/噸;山東主流煤企資源緊缺,下游采購積極性很高。截至本周,全國23個產煤省已公布去產能計劃目標等數據,16個省份已明確2016年退出產能約1.82億噸。其中去產能任務最重的山西已于8月26日公布了去產能任務分解及時間進度表,起到了行業表率和標桿作用,下半年改革推進有望提速。近期煤炭板塊雖有所調整,但低庫存邏輯仍在,后續8-11月還有約1.5億噸產能要退出,且我們推算到年底約有1.88億噸需求缺口。后續政策微調思路方面,一是先進產能不執行276天制度,但先進產能釋放不足以緩解冬季用煤緊張;二是企業彈性工作制度實施。我們判斷微調下環渤海冬季煤價可能控制在530-550左右。綜合以上因素,年內煤價仍將繼續回升。9月焦煤提價預期兌現后,焦煤股將穩中有升,待市場充分消化9月動力煤淡季因素,在冬儲旺季帶動下,仍將有一波較好的漲幅,我們判斷龍頭將有30%左右空間,繼續推薦年初以來的核心組合:西山煤電、冀中能源、潞安環能、盤江股份、陽泉煤業、*ST神火、陜西煤業、兗州煤業等。
1)國內煤價:截至8月31日,環渤海動力煤綜合平均價格指數報494元/噸,上漲18元/噸;截至9月2日,天津港一級冶金焦平倉價上漲70元/噸至1410元/噸;京唐港山西產主焦煤庫上漲75元/噸至900元/噸。
2)國際煤價:截至9月1日,ARA指數上漲1.76美元/噸至60.00美元/噸;RBFOB指數上漲0.56美元/噸至65.60美元/噸;NEWCFOB指數上漲2.24美元/噸至68.70美元/噸。
3)期貨價格:截至9月2日,焦煤期貨主力合約一周上漲39.50元/噸至901.00元/噸;動力煤期貨活躍合約上漲23.00元/噸至516.80元/噸。
4)港口庫存:截至9月2日,秦港一周庫存下跌46.00萬噸至251.50萬噸;廣州港庫存下跌0.9209萬噸至199.2000萬噸。
5)重點電廠庫存及可用天數:截至7月10日,重點電廠煤炭庫存下跌144萬噸至5314.00萬噸;重點電廠煤炭庫存可用天數下跌1日至17日。
6)鋼廠、焦化廠焦煤庫存及可用天數:截至8月26日,鋼廠和焦化廠的焦煤庫存下跌13.90萬噸至746.85萬噸;截至7月1日,鋼廠、焦化廠焦煤庫存可用天數維持11.71天。
7)美元指數:截至9月2日,美元指數上上漲0.4121至95.8821;澳元兌美元上漲0.0006至0.7566。
相關文章：
